當事人:徐東,男,1966年8月出生,住址:遼寧省大連市。

依據《中華人民共和國證券法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》)的有關(guān)規定,我局對徐東內幕交易“南衛股份”違法行為進(jìn)行了立案調查,并依法向當事人告知作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據及當事人依法享有的權利。應當事人徐東的申請,我局于2025年8月29日舉行了聽(tīng)證會(huì ),聽(tīng)取了徐東及其代理人的陳述和申辯。本案現已調查、辦理終結。

經(jīng)查明,當事人存在以下違法事實(shí):

一、內幕信息的形成與公開(kāi)過(guò)程

2022年11月10日,江蘇南方衛材醫藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)南衛股份或公司)與天衡會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)天衡所)就2022年度財務(wù)報表和內部控制審計等事宜,簽訂審計業(yè)務(wù)約定書(shū)。

2022年11月14日,公司召開(kāi)2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì )確定更換審計機構。

2022年11月10日至28日,天衡所相關(guān)人員在南衛股份現場(chǎng)進(jìn)行預審,項目負責人為羅某華、孫某薇。預審結束后,羅某華、孫某薇分別將《南衛股份2022年預審情況備忘》發(fā)送給公司前任董事會(huì )秘書(shū)李某1、財務(wù)總監項某華,要求公司梳理在建工程的相關(guān)管理情況、銀行賬戶(hù)的轉貸資金流轉情況等。

2023年1月7日,天衡所審計項目組赴公司現場(chǎng),正式開(kāi)展年審工作。截至2023年1月底,年審會(huì )計師發(fā)現公司有倒貸的資金被挪用尚未歸還的情況。

2023年2月6日至28日期間,年審會(huì )計師孫某薇多次向公司詢(xún)問(wèn)在建工程賬務(wù)存在缺口的問(wèn)題,并索要相關(guān)支撐材料,但是公司一直未回復解釋相關(guān)問(wèn)題。天衡所審計項目組結合前期梳理的賬戶(hù)及資金情況,推測公司資金存在通過(guò)在建工程被占用的情形。

2023年3月1日,年審會(huì )計師羅某華、孫某薇基本確認公司存在資金占用的問(wèn)題。當日李某1電話(huà)聯(lián)系天衡所負責人郭某,郭某表示已經(jīng)通過(guò)項目組的匯報知悉了相關(guān)情況,并提示如果公司存在資金占用情況,會(huì )影響2022年財務(wù)報表及內控審計意見(jiàn),要求公司股東及關(guān)聯(lián)方盡快歸還占用的資金,并配合天衡所盡快查清資金占用的整體情況。

2023年3月2日,羅某華、孫某薇二人結合類(lèi)似情況,確定擬對公司2022年度財務(wù)報告出具非標準意見(jiàn)的審計報告,擬對2022年度內部控制情況出具否定意見(jiàn)審計報告。當天15時(shí)12分,羅某華聯(lián)系李某1,欲通過(guò)李某1約公司董事長(cháng)李某2討論資金占用問(wèn)題如何處理,并提示資金占用事項會(huì )影響審計結論。當天15時(shí)57分,孫某薇聯(lián)系項某華,告知她公司方面要盡快梳理資金占用情況,相關(guān)資金占用問(wèn)題要盡快解決,并提示資金占用事項會(huì )影響審計結論。此后數日,項某華在李某2辦公室通過(guò)口頭匯報的方式,告知李某2審計發(fā)現公司存在資金占用,并讓財務(wù)部進(jìn)行自查。

2023年3月10日,公司財務(wù)部初步梳理統計出倒貸及占用資金的情況,并將相關(guān)材料發(fā)送給孫某薇。

2023年3月21日,羅某華、孫某薇前往南衛股份現場(chǎng),與項某華溝通了2022年度財務(wù)報表審計報告及內部控制審計報告的意見(jiàn)類(lèi)型,明確內部控制審計報告會(huì )出具否定意見(jiàn)。

2023年3月27日,郭某、李某1、李某2在常州武進(jìn)就公司2022年度財務(wù)報表及內控審計意見(jiàn)進(jìn)行溝通,討論了資金占用問(wèn)題。

2023年4月17日,天衡所擬定了對于公司2022年度財務(wù)報表審計報告和內部控制審計報告的初稿。當日,孫某薇將上述文件發(fā)給李某1。

2023年4月24日,李某1向郭某咨詢(xún)審計報告的結論能否修改,郭某明確告訴李某1,結論是確定的,不可能修改。后續,孫某薇將審計報告定稿文件發(fā)送給項某華。

2023年4月28日,公司發(fā)布《2022年年度報告》《2022年度財務(wù)報表審計報告》《2022年度內部控制審計報告》《關(guān)于股票實(shí)施其他風(fēng)險警示暨公司股票停牌的提示性公告》等公告。

因南衛股份實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)占用公司資金,天衡所對公司2022年度內部控制審計報告出具否定意見(jiàn),導致公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險警示并停牌,對公司股票的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響,在公開(kāi)披露前屬于《中華人民共和國證券法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》)第五十二條第一款規定的內幕信息。該內幕信息敏感期為2023年3月1日至2023年4月28日。根據《證券法》第五十一條第一項的規定,李某2作為公司董事長(cháng),為法定內幕信息知情人,其知悉內幕信息的時(shí)間不晚于2023年3月10日。

二、徐東內幕交易“南衛股份”

(一)徐東與內幕信息知情人李某2存在聯(lián)絡(luò )接觸

2023年3月23日至2023年4月24日期間(內幕信息敏感期內),徐東與內幕信息知情人李某2存在12次通話(huà)聯(lián)絡(luò )。

(二)徐東決策控制“徐東”國融證券賬戶(hù)交易“南衛股份”

1.賬戶(hù)基本情況

“徐東”國融證券賬戶(hù)由徐東本人于2023年3月23日在國融證券股份有限公司上海分公司開(kāi)立,下掛一個(gè)滬市股東賬戶(hù)A8******97。

2.賬戶(hù)控制情況

內幕信息敏感期內,“徐東”國融證券賬戶(hù)由徐東控制并作出決策。

3.賬戶(hù)交易情況

2023年3月27日至4月26日期間,“徐東”國融證券賬戶(hù)通過(guò)集中競價(jià)合計賣(mài)出“南衛股份”122.29萬(wàn)股,成交金額684.71萬(wàn)元。經(jīng)測算,避損1,436,852.88元。

4.賬戶(hù)交易異常且無(wú)合理解釋

內幕信息敏感期內,徐東與內幕信息知情人李某2存在多次通話(huà)聯(lián)絡(luò ),且賬戶(hù)交易時(shí)點(diǎn)與雙方通話(huà)聯(lián)絡(luò )時(shí)點(diǎn)高度吻合?！靶鞏|”國融證券賬戶(hù)系新開(kāi)立賬戶(hù),賬戶(hù)內所持的“南衛股份”由其原先的東北證券賬戶(hù)轉入,自2022年4月后徐東的東北證券賬戶(hù)一直未曾賣(mài)出過(guò)“南衛股份”。徐東交易“南衛股份”的行為明顯異常,且未能作出合理解釋。

上述違法事實(shí),有公司公告、詢(xún)問(wèn)筆錄、證券賬戶(hù)資料、證券交易流水等證據證明,足以認定。

我局認為,內幕信息敏感期內,徐東與內幕信息知情人李某2存在聯(lián)絡(luò )、接觸,此后交易“南衛股份”的行為明顯異常且不能作出合理解釋,違反《證券法》第五十條、第五十三條第一款的規定,構成《證券法》第一百九十一條第一款所述內幕交易違法情形。

徐東及其代理人在申辯材料和聽(tīng)證過(guò)程中提出:

其一,徐東并非內幕信息知情人,也未從李某2處知悉案涉內幕信息。案涉內幕信息不可能早于2023年3月31日形成,李某2最早于2023年4月17日才知悉案涉內幕信息,其不可能在此之前向徐東傳遞內幕信息。

其二,徐東的交易具有正當合理的理由,減持“南衛股份”是出于資金需要,不存在異常,不構成內幕交易。

其三,本案違法所得認定有誤、處罰過(guò)重。計算違法所得基準日期的認定有誤,沒(méi)有在違法所得中扣除繳納限售股個(gè)人所得稅的金額,沒(méi)有考慮“南衛股份”股價(jià)下跌受到系統風(fēng)險及非系統風(fēng)險的影響。即使認定構成內幕交易,目前的處罰也明顯過(guò)重。

綜上,徐東請求對其不予行政處罰。

經(jīng)復核,我局認為:其一,本案有關(guān)案涉內幕信息形成時(shí)點(diǎn)、李某2知悉內幕信息的時(shí)點(diǎn)認定準確,徐東在內幕信息敏感期內,其與李平有多次溝通聯(lián)系,并進(jìn)行與案涉內幕信息有關(guān)的交易,相關(guān)交易行為明顯異常。參照《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若干問(wèn)題的解釋》(法釋〔2012〕6號)第二條第三項的規定,據此推定徐東非法獲取內幕信息,并無(wú)不當。

其二,徐東提出的抗辯理由不構成違法阻卻事由,敏感期內“徐東”國融證券賬戶(hù)的開(kāi)立、交易等時(shí)點(diǎn)與雙方通話(huà)聯(lián)絡(luò )時(shí)點(diǎn)高度吻合,相關(guān)交易行為明顯異常,且無(wú)正當理由。其所謂出于資金需求賣(mài)出,系關(guān)于內幕交易動(dòng)機的辯解,不影響其內幕交易行為的認定。

其三,本案違法所得的認定正確,量罰適當。一是我局對違法所得的計算符合執法慣例,有關(guān)我局認定基準日錯誤,以及應當扣除系統風(fēng)險和非系統風(fēng)險因素對證券價(jià)格影響的主張,并無(wú)法律依據。二是限售股所得稅是限售股股東轉讓股份的個(gè)人所得稅,并非交易過(guò)程中產(chǎn)生的稅費,不屬于交易成本,不應在計算違法所得過(guò)程中予以扣除。三是綜合考慮本案違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節及社會(huì )危害程度,對徐東量罰適當。

綜上,我局對徐東提出的陳述申辯意見(jiàn)不予采納。

根據當事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節與社會(huì )危害程度,依據《證券法》第一百九十一條第一款的規定,我局決定:對徐東沒(méi)收違法所得1,436,852.88元,并處以罰款4,310,558.64元。

上述當事人應自收到本處罰決定書(shū)之日起15日內,將罰款直接匯交國庫。具體繳款方式見(jiàn)本處罰決定書(shū)所附說(shuō)明。同時(shí),須將注有當事人名稱(chēng)的付款憑證復印件送中國證券監督管理委員會(huì )江蘇監管局備案。當事人如果對本處罰決定不服,可在收到本處罰決定書(shū)之日起60日內向中國證券監督管理委員會(huì )申請行政復議(行政復議申請可以通過(guò)郵政快遞寄送至中國證券監督管理委員會(huì )法治司),也可在收到本處罰決定書(shū)之日起6個(gè)月內直接向有管轄權的人民法院提起行政訴訟。復議和訴訟期間,上述決定不停止執行。

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