證券日報訊(記者馮雨瑤)8月6日,“水電九局1期知識產(chǎn)權資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃(科技創(chuàng )新)”(146653.SZ)在深交所成功發(fā)行,成為貴州轄區首單知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“知識產(chǎn)權ABS”),標志著(zhù)貴州在知識產(chǎn)權金融創(chuàng )新領(lǐng)域邁出了重要一步。

從企業(yè)的“一紙證書(shū)”到資本市場(chǎng)可流通的“價(jià)值載體”,本次貴州知識產(chǎn)權證券化業(yè)務(wù)實(shí)現“零突破”,是政策和多方合力積極探索的成果。

打破困局精準賦能科技型企業(yè)“知識變現”

在傳統理解上,知識產(chǎn)權通常被認為是企業(yè)財務(wù)報表上的“沉睡資產(chǎn)”,雖然蘊藏著(zhù)無(wú)限的市場(chǎng)潛能和商業(yè)價(jià)值,但在短期內無(wú)法實(shí)現從無(wú)形的“知”產(chǎn)到流動(dòng)的資產(chǎn),成為困擾眾多科創(chuàng )型企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

“知識產(chǎn)權證券化”是指以知識產(chǎn)權未來(lái)預期收益為支撐,通過(guò)發(fā)行市場(chǎng)流通證券實(shí)現融資的創(chuàng )新方式。相較傳統證券化產(chǎn)品,其核心特點(diǎn)在于基礎資產(chǎn)不再是實(shí)物資產(chǎn),而是無(wú)形的知識產(chǎn)權,突破了傳統金融機構融資期限短、規模小、成本高的局限。該知識產(chǎn)權ABS,正是以水電九局59項專(zhuān)利為基礎資產(chǎn),將采用儲架發(fā)行模式,總規模5億元,首期發(fā)行規模1億元,優(yōu)先級證券評級為AA+sf級,發(fā)行利率2%。

本次知識產(chǎn)權ABS的成功發(fā)行,不僅是貴州推進(jìn)金融創(chuàng )新、加強知識產(chǎn)權資源與金融資源有機結合的成功典范,更是充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能,助力貴州實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的有力舉措。其不僅填補了貴州知識產(chǎn)權證券化領(lǐng)域的空白,更為更多貴州優(yōu)秀科技創(chuàng )新型企業(yè)樹(shù)立了一個(gè)高效、靈活、可復制、可借鑒的資本市場(chǎng)創(chuàng )新型融資渠道樣板。

政策引領(lǐng)搭建堅實(shí)引導和保障體系

黨的二十大以來(lái),在創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展和知識產(chǎn)權強國建設的推動(dòng)下,我國逐步形成從國家頂層設計到地方落地細則相配套的支持知識產(chǎn)權ABS發(fā)展政策體系。

2024年4月份,國家知識產(chǎn)權局在國新辦新聞發(fā)布會(huì )宣布“統籌推進(jìn)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資、證券化、保險等工作”。當月,貴州省知識產(chǎn)權局聯(lián)合省委金融辦、省工信廳、中國人民銀行貴州省分行、國家金融監督管理總局貴州監管局、貴州證監局印發(fā)《關(guān)于組織實(shí)施專(zhuān)利產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)中小企業(yè)成長(cháng)計劃的通知》明確要求“引導金融機構拓展知識產(chǎn)權金融產(chǎn)品,積極探索知識產(chǎn)權證券化融資新模式”。2025年2月份,證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》,在部委層面明確“探索知識產(chǎn)權資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)”。同期,貴州證監局推動(dòng)省政府將“支持企業(yè)發(fā)行資產(chǎn)支持證券(ABS)”寫(xiě)入《貴州省推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》并正式印發(fā),進(jìn)一步強化省級政策支持?？傮w來(lái)看,地方政策與國家政策形成合力,無(wú)論是資金端還是服務(wù)端,為知識產(chǎn)權ABS發(fā)展提供了有力支撐和系統保障。

認知引導凝聚行業(yè)用足用好政策工具共識

自2018年底,我國首只知識產(chǎn)權證券化標準化產(chǎn)品誕生以來(lái),經(jīng)過(guò)多年的政策驅動(dòng)和市場(chǎng)培育,我國知識產(chǎn)權證券化發(fā)展不斷提速,在盤(pán)活知識產(chǎn)權資產(chǎn)、拓寬企業(yè)融資渠道、引導重點(diǎn)領(lǐng)域資金供給和推動(dòng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟等方面的作用愈加凸顯。但是與東部發(fā)達地區相比,貴州資本市場(chǎng)建設發(fā)展,特別是在多元化資本市場(chǎng)工具運用的認識和理解上存在一定差距,需要不斷提升地方政府和區域企業(yè)等相關(guān)方的認知,持續強化行業(yè)管理部門(mén)的驅動(dòng)和引導。

為充分發(fā)揮債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、優(yōu)化資源配置功能,貴州證監局結合轄區市場(chǎng)特點(diǎn),制定《關(guān)于推動(dòng)貴州債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的工作方案》,著(zhù)力構建“聯(lián)合培育+精準輔導”推進(jìn)機制,通過(guò)協(xié)同聯(lián)動(dòng)與精準服務(wù)雙向發(fā)力,推動(dòng)債券市場(chǎng)資源高效對接實(shí)體經(jīng)濟需求。

在機制建設方面,貴州證監局持續深化與證券交易所、省發(fā)展改革委、省大數據局等單位的協(xié)作,重點(diǎn)圍繞債券、資產(chǎn)支持證券(ABS)、基礎設施公募REITs等融資工具,聯(lián)合挖掘并培育符合發(fā)行條件的優(yōu)質(zhì)主體,形成跨部門(mén)協(xié)同推進(jìn)實(shí)體融資的工作合力。同時(shí),聚焦市場(chǎng)主體能力提升,連續兩年聯(lián)合上海證券交易所、省工商業(yè)聯(lián)合會(huì )、省科技廳等機構,針對企業(yè)需求開(kāi)展多輪政策解讀、實(shí)務(wù)培訓及案例解析,累計覆蓋企業(yè)超300家。通過(guò)“精準滴灌”式輔導,幫助企業(yè)深入理解債券市場(chǎng)規則,強化融資實(shí)操能力,有效激發(fā)市場(chǎng)主體利用資本市場(chǎng)融資工具的內生動(dòng)力。

凝聚共識、通力協(xié)作、各方共進(jìn),是貴州轄區本次知識產(chǎn)權ABS實(shí)現“從0到1”突破的思想基礎,為進(jìn)一步激發(fā)區域市場(chǎng)活力,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了強勁動(dòng)能。

貴州資本市場(chǎng)服務(wù)中心負責人表示,希望有更多貴州科創(chuàng )型企業(yè)能夠以本次貴州首單知識產(chǎn)權ABS為起點(diǎn),將自己的一件專(zhuān)利、一項版權、一份設計,借助資本市場(chǎng)力量,轉換為助力企業(yè)騰飛,甚至撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支點(diǎn),真正讓科技創(chuàng )新成為助力貴州現代化進(jìn)程中的“硬核動(dòng)力”。