2024年12月31日，最高法和證監會(huì )聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于切實(shí)審理好上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會(huì )紀要》（法〔2024〕309號）。作為配套文件，證監會(huì )制定了《上市公司監管指引第11號——上市公司破產(chǎn)重整相關(guān)事項》（簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），自發(fā)布之日起實(shí)施。

《指引》明確證監會(huì )對上市公司破產(chǎn)重整中涉及證券市場(chǎng)相關(guān)事項進(jìn)行監督管理；證券交易所對上市公司破產(chǎn)重整中的信息披露進(jìn)行自律管理。要求上市公司對是否存在退市風(fēng)險、資金占用違規擔保、信息披露或規范運作重大缺陷進(jìn)行自查并披露?！吨敢?/span>進(jìn)一步明確重整計劃中的權益調整要求，規定資本公積轉增比例不得超過(guò)每十股轉增十五股；重整投資人入股價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的五折，市場(chǎng)參考價(jià)按重整投資協(xié)議簽訂日前二十、六十或一百二十個(gè)交易日均價(jià)之一確定；要求重整投資人按是否取得控制權分別鎖定三十六個(gè)月、十二個(gè)月。同時(shí)，《指引》明確不得在重整計劃實(shí)施的重大不確定性消除前，提前確認債務(wù)重組收益。

前期，證監會(huì )就《指引》向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。從反饋情況看，各方總體認可《指引》，并結合實(shí)踐提出了寶貴的意見(jiàn)和建議，涉及重整計劃的披露要求、債務(wù)重組收益的確認依據、董事和高管人員保密責任等，經(jīng)逐條研究，與《指引》條文有關(guān)的主要意見(jiàn)已采納。后續，證監會(huì )將進(jìn)一步加強政策解讀，做好《指引》實(shí)施相關(guān)工作。

【第2號公告】《上市公司監管指引第11號——上市公司破產(chǎn)重整相關(guān)事項》